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硅谷银行一夜间倒闭,创投圈崩溃出逃48小时

国内新闻 2023-03-12 10:14:49196凤凰资讯国际斗转星移

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导读:这是美国历史上第二大规模的银行倒闭事件,仅次于华盛顿互惠银行。

作者 | 第一财经 周艾琳 刘佳 明智 丁源

3月11日,整个创投圈彻夜难眠——硅谷银行(SVB)一夜间倒闭,美国联邦存款保险公司(FDIC)将着手处理“身后事”。SVB是美国第16大银行,储户主要是科技产业从业者和风险资本支持的公司。

在疯狂的挤兑潮下,该银行在不到48小时内轰然倒下,这是美国历史上第二大规模的银行倒闭事件,仅次于华盛顿互惠银行。

初创企业、风投遭重创

中外资PE、VC基金和创投企业经历了近乎崩溃的24小时。“我北京时间周五白天尝试将资金转出来的,晚上显示正在处理中,但再后来就显示延迟到周一了,非常担心,感觉资金取出来的机会渺茫。”某开户在SVB的创投基金人士对第一财经记者表示,而存款保险的覆盖金额也仅为25万美元。

某服务于多家中、外资创投基金的机构负责人对记者称,他所服务的基金客户不少都没能成功将钱转出。

亦有多家外资律所的律师对记者称,“从周五开始就一直忙于处理SVB相关事务,和客户开了无数个电话会,讨论如何通过法律手段把钱取回。”但就目前而言,各方仍处于束手无策的状态。

早在3月10日,第一财经记者曾报道,SVB的众多储户已开始四处奔波,希望将存款取出并转存到其他规模更大的银行,例如花旗、汇丰等。硅谷银行的目标市场定位于高新技术企业,银行采取的模式是投贷联动,贷款对象是接受过风投机构A轮或 A+轮投资的企业。SVB贷款客户的还款来源一般为下一轮风险投资的入资或企业被第三方收购的收购款。除了利息收入,通过设定认股期权,获得期权收益也是SVB的一大特色;在负债端,该银行没有个人储蓄业务,不吸收公众存款,其资金来源于贷款客户及风投机构的存款。在美联储激进加息背景下,银行债券投资敞口出现了巨额亏损,亦导致此轮危机爆发。

“好几家风投基金希望来我们银行开户(原为SVB客户),竟然有‘天降存款’这种好事。”某大型外资银行业务人士周五下午对记者表示。另一家大型外资行人士则表示,周五着急前来问询开户的基金客户飙升,1000万-5000万元不等,还有团队拿到亿元级别的存款,“似乎感受到了金融危机的气息。”

多位PE、VC基金资深投资总监亦对记者表示,SVB事件很容易引起多米诺骨牌效应,因为SVB的客户结构单一,多为创业公司,它们本来融资就困难,如今SVB的存款还取不出来,可能无法正常支付工资。

关键还在于,即使那些顺利在周四、周五把钱转出来的基金或企业,有些根本没有第二个银行账,新开账户需要等待将近一周。“部分大型外资行其实以前并不愿服务这些小客户,不然也不会只去SVB开户。”

某外资行公司金融业务从业者对记者表示,早年去开曼设立基金的股权投资机构基本都去SVB开户,这也主要因为其开户较为方便快捷,且便于做融资,例如,缴资信用贷款(capital call financing)等。和公募基金常见的要求投资者在认购时立即缴款不同,私募基金采取“capital call”的方式,在投资期内(比如5年)完成对非上市公司的投资。换言之,项目要一个一个地看,然后一个接一个地投。GP如果在基金成立初始就让投资者认缴了所有投资承诺,却无法及时将所有资金都配置出去,将极大地降低投资金额对应的IRR(内部收益率)。

位于硅谷的创业加速器Y Combinator的总裁兼首席执行官Garry Tan说,大约有3000家活跃的公司与SVB有关系。该机构在当地时间周五上午对这些公司进行了调查,到周五下午,近400家公司表示它们有风险暴露,超过100家公司表示它们担心在没有快速解决银行问题的情况下,无法支付员工薪资。

“整个创投社区现在都处于紧张状态,”他称,影响最严重的不是主要的科技公司,而是在过去几年成立的小型创业公司。

SVB长期以来一直被视为科技创投圈的融资支柱,它的突然崩溃加剧了许多创投企业的不确定性。在激进加息的背景下,整个一级市场在2022年陷入了极度萧条的环境,如今SVB的倒闭无疑雪上加霜。即使华尔街众多大型银行因为业务、客户种类多样而不至于出现风险,但负面情绪的冲击不容小觑。

截至2022年底,硅谷银行资产规模达2090亿美元,存款规模为1754亿美元。

亲历硅谷银行事件投资人:

不少企业的钱埋在里面了

如今,恐慌情绪笼罩着硅谷,投资人和创业者都在想方设法转移资金。

硅谷银行破产,会是倒下的第一张多米诺骨牌吗?它对科技创投生态圈的冲击将有多大?3月11日,第一财经记者独家采访了硅谷技术VC Fusion Fund创始人张璐。

第一财经:硅谷银行破产事件,对你所在的机构和被投企业带来哪些影响?

张璐:硅谷银行破产事件发生的速度非常快,现在它对于科技公司、风险投资行业影响比较大。

我们其实是从几周之前就开始关注了硅谷银行的情况,确实看到它包括财报数据、投资战略再加上加息等原因,出现一系列问题,所以我们在几周前已经开始和被投企业创始人预警,一方面我们自己比较早地把钱从硅谷银行转出来,另一方面也把这一消息通告所有被投企业并劝说它们转走资金,所以现在回头看,反应速度以及应对还是非常及时的,也很庆幸当时很快做了决定。

确实也有很多的LP在问,自己投资的基金是否把钱放在了硅谷银行。我们今天还专门给LP发了一封信,讲了一下我们的情况和我们做的准备以及今后的打算。

第一财经:有人把这称作一次新的“雷曼危机”,你怎么看?

张璐:因为挤兑风波发生得太快,还有2008年雷曼兄弟破产给大家留下的印象太深刻了,所以这次一旦情况不对,大家的反应速度也比较快,看到昨天400多亿美金被提走的消息,我也很惊讶和震惊,哪家银行提走400亿美金能够撑得住。

但就硅谷银行而言,它本身业务没有太大的问题,只是说它的投资策略出现了问题,再加上金融挤兑、加息等原因,和2008年雷曼公司还是不一样的情况,我们现在还是在观望的状态。

硅谷银行确实是一个非常吸引人的标的,我有好几个资本圈比较厉害的朋友,他们也说如果现在手上有足够的现金,他们也想买。

第一财经:对于风险投资和科技创业公司而言,为什么不少都选择了硅谷银行?

张璐:硅谷银行对于硅谷来讲是比较特殊的一个存在,它存在40年,是作为专门针对风投初创企业的的一家银行,所提供的服务和一般的银行很不一样,对于初创企业非常灵活,支持力度也很大,而且它有很多金融产品是专门为初创企业或者初创企业的创始人去设计。所以,不仅很多VC在硅谷银行做,其实很多初创企业都会选择这家银行,或者说可能刚开始在硅谷银行做、后来再转到其他银行去,所以这次硅谷银行出现了这么大的挤兑事件,确实有很多公司的钱,现在就埋在里面了。

硅谷银行虽然出现了投资失误,导致了这么大的挤兑事件和恐慌情绪的出现,但其实它无论是在产业布局层面上,产品设计层面上,结合初创整个创新生态的合作层面上,还是业内首屈一指的,而且也是在银行里面做得最专业的。所以从这个角度来看的话,硅谷银行还是有很多收购的价值和空间在。

第一财经: YC CEO说硅谷银行破产,可能让美国的初创公司和创新倒退十年,你认同吗?你怎么看接下来对硅谷初创企业和科技创新带来的影响?

张璐:风投行业不会有很高的资金都放在银行里,更多的影响可能是对初创企业现金流的影响。尤其现在硅谷正处在非常关键的科技创新崛起的趋势, AIGC、还有各种全产业的人工智能驱动等等是一个很大的浪潮在到来,希望这个浪潮不要受到硅谷银行这样金融系统的影响,多方其实都有动力促成收购案的完成。

YC CEO的话还是有夸张的成分,因为硅谷科技创新有两方面,一方面是资金层面,另一方面是技术创新的趋势,技术创新的趋势不会因为资金的问题就倒退,资本它只是帮助加速技术的创新成功,但不是唯一决定创新成功的要素。而且还是有很多VC会选择继续投资,尤其现在整个全产业人工智能的应用,以及可生成式人工智能的前景还是非常让人兴奋的,而且这类公司现在有个特点,就是它的应用做好之后,离商业变现非常近,在非常加速地往前走,这是一个非常大的技术创新的进步,所以我完全不同意他说的所谓的创新倒退。但我认同这一事件对于资金活跃度的影响巨大。

第一财经:您如何判断接下来硅谷银行的走向?

张璐:接下来的几天非常关键,现在政府已经接手了,这是一个好的信号,相当于是将市场稳定下来,而且也会有序地进行资产的清算,同时政府也非常有动力要去促成买方和硅谷银行尽快达成协议。

如果说有一个大的金融机构或银行把硅谷银行收购的话,当然现在收购价格也会比较低,同时再承接下来所有的这些债务等,相对落地就会比较平稳,所以现在接下来几天能不能找到一个合适的买家是非常关键的。从我听到的信息,政府还是非常尽力在去促成收购,希望可以稳定金融市场。

第一财经:有人担心硅谷银行会是第一张多米诺骨牌,在它之后还有其他可能暴雷的银行。对于如何分散风险,你有哪些建议?

张璐:确实担心行业内恐慌情绪蔓延。对于我们投资的企业创始人,在过去这一两天我们给他们提供了很多意见和资源,帮助他们更加分散地、在多个银行进行现金储备,同时在接下来这一两天我会有很多的董事会,大家要去密集地讨论,针对这样潜在的一个市场的动荡期应该怎么样去应对。

当然也确实听到有一些基金,还有一些大的或者小的企业,他们的钱其实就是锁在了硅谷银行里,没有能拿出来,现在也只能期待收购之后过一段时间他们钱可以取出来。在短期时间,对于初创企业本身的现金流会有一定的挑战。

浦发硅谷银行紧急公告

3月11日,位于上海的浦发硅谷银行发布公告称,浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构,有独立经营的资产负债表。作为中国首家科技银行,浦发硅谷致力于服务中国科创企业,始终按照中国法律法规规范稳健经营。浦发硅谷银行成立于2012年8月,是一家在中国境内注册的法人银行。据其官网介绍,浦发硅谷银行由浦发银行与美国硅谷银行合资建立,是中国首家拥有独立法人地位、致力于服务科技创新型企业的银行,也是第一家中美合资银行。据天眼查,浦发银行与硅谷银行对浦发硅谷银行的持股均为50%。截至2021年,浦发硅谷银行共服务了约3000家企业客户,其中约40%的客户是B轮以前的早期公司,60%是从成长期一直到IPO的企业。

上述服务创投基金的机构负责人对记者表示,“对于中国而言,被SVB事件波及的以基金主体为主(例如美元基金),中国企业一般不会开在海外的SVB开户,而是选择开在浦发硅谷银行。”


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